Bulletin d’information de l’exercice 22 : India Inc. verra ses bénéfices réduits au cours de l’exercice 22

Avec la tendance des résultats au cours du trimestre de décembre 2021 quelque peu mitigée, il est probable qu’au moins 55 à 60 % des entreprises verront les bénéfices révisés à la baisse, bien que dans de nombreux cas, les réductions puissent être très faibles.

Les revenus devraient être plus nombreux que les mises à jour des bénéfices pour l’exercice 22 après la saison des bénéfices du troisième trimestre de l’exercice 22. Avec la tendance des bénéfices au cours du trimestre de décembre 2021 légèrement mitigée, il est probable qu’au moins 55 à 60 % des entreprises voir les bénéfices révisés à la baisse, bien que dans de nombreux cas, les réductions puissent être très faibles.

Après une performance très séculaire au cours des quatre ou cinq derniers trimestres, lorsque India Inc s’est redressé de façon spectaculaire, les marges d’exploitation étaient clairement sous pression au 3T22. Le coût élevé des matières premières a nui à la plupart des entreprises et, à moins que les prix des intrants ne chutent fortement, les marges bénéficiaires resteraient sous pression. Pour un univers de 1 754 entreprises (hors banques et financiers), le coût des matières premières, en part des ventes, a augmenté d’environ 500 points de base en glissement annuel. Il semble que la plupart des entreprises ont désendetté leurs bilans ; la facture d’intérêts de décembre 2021 est restée stable.

Les dirigeants des industries axées sur la consommation ont exprimé leur inquiétude face à une inflation élevée, qui, selon eux, pourrait maintenir la demande à un niveau modéré. Tomes un Hindoustan Unileverpar exemple, il n’a augmenté que de 2 % sur un an alors qu’en marico et Godrej Consumer, étaient des plans.

À Acier Tatales volumes de ventes autonomes ont chuté de 5 % d’une année sur l’autre en raison d’une demande intérieure atone et d’un marché d’exportation faible. VELA elle a réalisé un résultat d’exploitation inférieur à celui estimé car les volumes étaient faibles et les coûts plus élevés.

Des secteurs tels que les deux-roues ont connu une baisse de la demande en raison de la hausse des coûts immobiliers. Les volumes de motos ont chuté de 20 %. Bajaj Auto par une demande réduite au silence et en partie par la pénurie de puces. À Maruti Suzukiils ont baissé de 13,2 % sur un an.

Lorsque les entreprises ont des marques fortes, elles ont compensé les faibles volumes par de meilleures performances. Le prix de vente net moyen à Maruti, par exemple, a augmenté de 15 % d’une année sur l’autre. Industries de la page il a été en mesure d’augmenter les prix d’environ 8 % à la fin du trimestre.

Les consommateurs pourraient supporter des prix élevés et freiner leurs dépenses. La croissance pourrait ralentir au second semestre de l’année 23, en raison de la disparition de la demande accumulée, des prix élevés et de la faiblesse des investissements du secteur privé, et les revenus des entreprises indiennes pourraient ralentir. L’entreprise a été ennuyeuse après les vacances, comme en témoignent les volumes d’entreprises comme Havells.

Les secteurs qui ont connu une érosion assez importante des marges, en raison de la hausse des coûts des intrants, comprennent le ciment, l’acier et les médicaments génériques. Mais les entreprises d’autres secteurs ont également été touchées. À BHEL, les marges brutes ont chuté de 100 points de base sur un an, affectées par la hausse des prix des matières premières de près de 50 % du carnet de commandes à prix fixe. Les marges brutes consolidées de Marico ont chuté de 320 points de base alors qu’en Acer JSW, les marges d’Ebitda ont diminué d’environ 500 points de base en glissement annuel. Chez Godrej Consumer, les marges brutes consolidées se sont établies à 50,7 %, en baisse de 440 points de base d’une année sur l’autre.

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